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    澳门新银河娱乐 全面降准来了:如何精准?1.5万亿利好谁?

      时间:2020-01-11 18:12:30   点击:4075

    澳门新银河娱乐 全面降准来了:如何精准?1.5万亿利好谁?

    澳门新银河娱乐,降准如何精准?1.5万亿 利好谁?

    华西都市报

    制图/杨仕成

    久违近3年的全面降准来了,中国人民银行1月4日发布公告,决定2019年1月下调金融机构存款准备金率置换部分中期借贷便利,进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本。具体内容是:中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。净释放长期资金约8000亿元。定向调控,如何避免大水漫灌?如何精准支持实体经济?对于股市、楼市、企业的影响又是如何呢?各路专家学者给出了专业的解释。

    开闸 绝非大水漫灌

    人民银行相关负责人指出,此次降准并非意味稳健货币政策的基调发生转变。此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央视财经评论员万喆表示,这次央行降准很明显是精准滴灌,因为在去年下半年一系列金融组合拳下,现在的流动性应该说是比较充裕的,为什么现在要做降准的动作呢?从短期看,一方面春节前这一段时间,通常都会有资金缺口的状况发生,比如说春节前货币政策工具可能有一些到期了;另外一方面春节前会有很多人会有取款需求,或者需要上缴准备金,这个时候出现资金的缺口是比较常见的,所以降准在时间上比较精准。从长期来说,包括去年财政减税,也包括一些货币政策虽然已经发力了,但是有一些政策的落地,还需要一段时间,货币政策的发力也有一个迟滞,因此在上半年仍然会有压力的存在,所以显然这次降准,从操作上来看,并不是搞大水漫灌。

    民企 收到融资大礼包

    此次降准仍属于定向调控。“为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本。”这是央行降准通知中明确的目的。“当前流动性偏紧,经济面临下行压力,现在降准有利于满足市场流动和季节性需求。”中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才表示,还有利于扩大投资、消费和就业,缓解小微、民营企业融资压力,增强市场参与者的信心,促进经济稳定。“从利率水平来看,这次降准,有助于商业银行增加更多低成本可用资金。通过银行以及非银机构的利率下降,带动实体经济尤其是中小微企业融资成本下降。”交通银行首席经济学家连平说。工银国际首席经济学家程实认为,从结构来看,本次降准进一步置换了MLF存量,有望继续消除MLF对中小银行和金融机构的“价格歧视”,从而加速纾解小微企业、民营企业的融资瓶颈,在经济下行压力下及时激活市场微观活力。自中央经济工作会议召开以来,对于小微企业和民营企业的政策支持力度持续加码。上个月举行的国务院常务会议提出,完善普惠金融定向降准政策;将支小再贷款政策扩大到符合条件的中小银行和新型互联网银行;出台小微企业授信尽职免责的指导性文件;加快民企上市和再融资审核;支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。1月2日,人民银行调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准,由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面,引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求,使更多的小微企业受益。

    股市 提振股市信心

    数据宝统计显示,历次降准后上证指数次日上涨概率不足四成。回顾历史,央行16次降低大型机构存款准备金率。从消息公布次日沪指表现看,平均下跌0.57%,上涨概率为37.5%;从消息公布后5个交易日沪指表现看,平均上涨0.22%,上涨概率43.75%。英大证券首席经济学家李大霄认为,此次降准有利于稳定经济增长,对股票市场也有积极的正面作用。1月4日,沪指上午一度跌破2449点,创下逾4年来的新低,随后以券商股为首的非银金融板块强势上攻,带动沪指成功翻红并收复2500点,三大股指均大涨逾2%。新时代证券首席经济学家潘向东说,市场对降准已充分预期,在市场磨底过程中,风险偏好难以明显提升,再加上美股回调对A股的冲击,降准对股市后续的作用十分有限。“从过去经验看,降准对股市的影响都不太明显。2014年以来,央行共降准10次,降准之后的30天内,有4次股市下跌,6次股市上涨。”融360理财分析师刘银平也表示,在当前股市持续低迷的状况下,降准有利于提振市场信心。

    楼市 并无直接利好

    尽管降准的目的是支持实体经济,并非直接刺激楼市,但是在业内人士看来,整体社会资金充裕了,也将间接利好房地产市场,一方面能缓解房企的资金压力,另一方面房贷利率也可能逐步回调至基准利率。在上海易居房地产研究院副院长杨红旭看来,降准有利于增加整个社会融资,但由于属于定向支持,而房地产业不在支持之列,所以对楼市和房价,并无直接利好影响。“但存在间接利好影响,大河水多了,或明或暗的会有部分水量流到房地产的小河中。”他说,尤其是个人房贷,银行的可贷款额度增加之后,在放贷压力较大的情况之下,同时担心小微企业贷款的呆坏账风险,那么部分商业银行必然会加大个人房贷方面的贷款投放力度,贷款门槛降低,房贷利率在2019年将现稳中略降的趋势,这有利于购房者的需求释放,进而缓解房价下跌的压力。贝壳研究院首席市场分析师许小乐也认为,降准对房地产市场的影响主要是通过房贷利率传导,可以缓解房地产开发企业的资金压力,降低购房者的贷款成本。他预计,随着资金的释放,部分城市的银行下调房贷利率,房贷可能会回到基准利率水平,对房地产市场带来一定利好。“但房贷政策的调整会因城而异,房价上涨压力较大的重点城市可能扎紧资金流入房地产市场的渠道,避免资金流入房地产市场引发房价大涨。从目前的情况看,全面刺激房地产市场可能性不大。”他说。综合央视财经、宗欣、《证券时报》《上海证券报》

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